A China compromete um recorde de US$ 47 bilhões para impulsionar o mercado doméstico de semicondutores com o Big Fund III

Recentemente, a China deu início à terceira fase de seu Fundo de Investimento no Setor de Circuitos Integrados, muitas vezes chamado de "Big Fund III" - despejando um enorme montante de CN¥344 bilhões (cerca de US$ 47 bilhões) para reforçar o setor de semicondutores local. Oficialmente operacional desde 31 de dezembro de 2024, o fundo reservou um montante inicial de CN¥ 93 bilhões (US$ 12,685 bilhões) para empresas focadas em materiais de fabricação de chips e equipamentos de fabricação.

Administrado pela Huaxin Investment Management, essa última parcela marca o maior impulso de Pequim até agora para a autossuficiência em semicondutores, superando o total arrecadado pelas duas primeiras rodadas combinadas. Em 2014, a fase inicial arrecadou CN¥138,7 bilhões (US$ 18,9 bilhões), seguida por CN¥204,1 bilhões (US$ 27,8 bilhões) em 2019.

A decisão da China de injetar esses fundos decorre do endurecimento dos controles de exportação dos EUA que limitam o acesso à tecnologia avançada de chips. As rodadas anteriores de investimento já obtiveram algumas vitórias, como a SMIC, que lançou chips de 7 nm para os telefones Mate 60 da Huawei, e a YMTC, que produziu chips de memória para a linha Pura 70.

No entanto, o programa teve seus contratempos. Em 2022, as investigações de corrupção visaram vários gestores de fundos e funcionários do governo. Além disso, o projeto Wuhan Hongxin Semiconductor Manufacturing fracassou apesar do grande financiamento estatal e fechou oficialmente suas portas em junho de 2021 sem entregar um único chip comercial.

Para colocar isso em perspectiva, embora US$ 12,685 bilhões não seja uma pequena quantia, não é o suficiente para superar os orçamentos anuais de P&D dos principais fabricantes de equipamentos de chips, como a ASML (US$ 4,308 bilhões em 2023) e a Applied Materials (US$ 3,233 bilhões em 2024). De modo geral, o tamanho total do fundo fica em torno do preço de US$ 53 bilhões da Lei CHIPS dos EUA.

De acordo com o analista sênior da Trivium China, Linghao Bao, as restrições de exportação americanas poderiam estimular uma inovação ainda mais rápida na China, à medida que as empresas domésticas buscam tecnologia de chips nacionais para substituir as soluções estrangeiras. Caso em questão: O Alibaba está supostamente de olho na Huawei como uma fonte de chips de IA, agora que a Nvidia enfrenta restrições de vendas no mercado chinês.